产量继续下滑，表观消费量连续两周回升，库存小幅去化。寒潮及雨雪天气限制户外施工，实际用钢需求存季节性下滑预期，不过钢厂维持减产，螺纹钢供应呈收缩态势，且中央政治局会议释放积极信号，市场对明年预期偏暖，加之贸易商和下游终端逐渐开启冬储，预计本周螺纹钢震荡运行。 上周热卷产量继续上升，表观消费量微降，库存结束去化。供增需减致热卷自身偏弱，同时欧美等国对我国电动车出口加征关税施压热卷价格，不过中央政治局会议释放积极信号提振市场信心，且成本端铁矿石支撑较强，预计本周热卷价格震荡运行。 上周铁矿石中国到港量明显下滑，近端供应压力减轻，中央政治局会议释放积极信号，铁矿石消耗量和铁水产量维持相对高位，铁矿石价格保持坚挺，但铁矿石全球发货量大增，港口库存高企，远端供应压力仍较大，预计本周铁矿石价格震荡运行。 原料端，近期主产区宁夏电费价格下调，兰炭价格暂稳运行。硅铁开工率继续走弱，周度产量维持回落，但产量仍位于近三年高位。下游采购情绪低迷，虽有冬储预期，但钢厂利润或限制补库空间。政治局会议释放积极信号，国内宏观情绪或改善，预计本周期价区间震荡整理为主。 煤矿供应相对稳定，整体偏宽松，但部分即将完成年度生产任务的煤矿，其产量或有小幅收缩。焦炭第四轮提降落地，焦企利润收缩，加之钢材市场季节性需求淡季，且个别钢厂开启检修，但焦钢企冬储补预期尚在，一定程度上提振需求。预计本周期价震荡偏弱运行。 据 Mysteel 数据，全国 30 家独立焦化厂吨焦平均盈利 9 元/吨，较前一周下跌 18 元/吨，焦炭第四轮提降落地，焦企利润收窄，影响其生产积极性。库存方面，八戒体育入口全样本库存小增，整体保持累库趋势，已位于近三年高位。需求方面，终端需求疲软，钢企以刚需采购为主。预计本周期价震荡偏弱整理。